Feiert Gold in Indien 2020 ein Comeback?

Angesichts des Allzeithochs an in ETFs und ETCs verwaltetem Gold zum Jahreswechsel gefolgt von einem weiteren Anstieg im Januar 2020 könnte man leicht übersehen, dass die private Nachfrage nach physischem Gold in Form von Barren, Münzen oder Schmuck in den traditionell starken Märkten schon seit geraumer Zeit schwächelt. Im letzten Jahr waren nach Angaben des World Gold Council (WGC) die klassischen Goldländer China und Indien für rund 80 Prozent des weltweiten Nachfragerückgangs gegenüber 2018 verantwortlich. Gerade Indien zeigte im üblicherweise sehr starken Goldmonat Dezember eine überraschend geringe Nachfrage.

Gold hat in Indien weit mehr als eine traditionelle Funktion

Natürlich spielt das Edelmetall sowohl bei Hochzeiten als auch bei großen indischen Festen wie Diwali und Dussehra eine wichtige Rolle – es hat darüber hinaus jedoch eine zentrale Bedeutung für die Wertaufbewahrung, da viele Millionen Inder über kein Bankkonto verfügen und Gold für sie deshalb als härteste Währung der Welt eine vitale Funktion als Inflationsschutz besitzt. Mit anderen Worten: Die latente private Goldnachfrage in Indien ist ungebrochen. Der Nachfragerückgang hat andere Gründe.

Goldrallye und Goldsteuererhöhung haben 2019 die Nachfrage gedämpft

Für Inder ist laut WGC der Goldpreis im Laufe des letzten Jahres um satte 25 Prozent gestiegen, was im Dezember zu einem Achtjahrestief der privaten Goldnachfrage führte. Außerdem belastete die Erhöhung der Goldsteuer von 10 auf 12,5 Prozent im Juli 2019 die private Goldnachfrage und führte zu einem Hoch im Goldschmuggel nach Indien.

Der WGC glaubt trotzdem, dass die Aussichten auf ein Comeback der privaten Goldnachfrage in Höhe von 700 bis 800 Tonnen für 2020 sehr gut stehen. Als Gründe hierfür nennt der Council zum einen die verstärkten gemeinsamen Bemühungen von Politik und Wirtschaft, den Goldhandel in Indien effizienter und transparenter zu gestalten, zum anderen aber auch die aktuellen Maßnahmen der indischen Regierung zur Konjunkturbelebung und Stärkung der privaten Kaufkraft, dem Hauptgrund für die schwächelnde Goldnachfrage.

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