Als sicherer Hafen in Krisenzeiten ist Gold seit Jahrtausenden bekannt und bewährt. Die Funktion des Edelmetalls als Portfoliostabilisator und fundamental sinnvolle Ergänzung zu Aktien und anderen Anlageklassen im Depot ist hingegen noch nicht allen Privatanlegern vertraut. Eine aktuelle Analyse im Rahmen des „In Gold we trust“-Report, veröffentlicht im Februar 2026, beschäftigt sich detailliert mit der Korrelation von Gold mit anderen Anlageklassen über verschiedene Zeiträume hinweg – von der durchschnittlichen Korrelation innerhalb von 15 Handelstagen bis hin zu einem halben Handelsjahr. Die Ergebnisse sind gerade vor dem Hintergrund positiver Entwicklungen an den Aktienmärkten hochinteressant.
Auch in Zeiten starker Aktienmärkte dient Gold zur Portfoliodiversifikation
In Phasen von Konjunkturrückgängen und schwächelnden Aktienmärkten wird die Korrelation (-1 für maximal entgegengesetzte Entwicklung, +1 für maximal analoge Entwicklung) von Gold zu Aktienindizes negativ, d.h. der Goldpreis entwickelt sich tendenziell gegenläufig zu den Aktienkursen. In wirtschaftlich stärkeren Phasen liegt die Wechselbeziehung von Gold zum Aktienmarkt bei null, d.h. beide Anlageklassen entwickeln sich unabhängig voneinander. Die aktuelle Korrelationsanalyse unterstreicht diese Börsenweisheit: Im Vergleich weniger Handelstage lag die Korrelation von Gold zum US-amerikanischen S&P500-Index bei 0,05, im 180-Tage-Vergleich bei -0,01. Dabei entwickelte sich der Goldpreis über das letzte Halbjahr positiv, mit einem Plus von 53,7 Prozent in US-Dollar bzw. 51,32 Prozent in Euro, während der S&P500-Index sich mit einem Kursanstieg von 7,43 Prozent ebenfalls positiv entwickelte.
Wie korreliert Gold mit anderen Anlageklassen?
In den letzten sechs Monaten, die als Datenbasis für die Korrelationsanalyse dienten, verhielt sich der Goldpreis zu der US-Währung mit einer Korrelation von -0,38 erwartungsgemäß entgegengesetzt, während eine positive Korrelation von +0,26 zur generellen Entwicklung von Rohstoffindizes vorlag. Interessant ist auch der Vergleich von Gold mit Bitcoin: Hier lag die durchschnittliche Korrelation der beiden Anlageklassen über 180 Handelstage hinweg bei +0,08 – es bestand also fast keine Korrelation. Allerdings änderte sich dieser Wert aufgrund der hohen Volatilität von Bitcoins ständig und variierte im Beobachtungszeitraum zwischen den beiden Extremwerten -0.08 (15 Handelstage) und +0,17 (60 Handelstage).